2013年银行从业资格考试《风险管理》第三章知识点（7）

2013年下半年银行从业资格考试将于11月9号及10号举行圣才学习网银行从业资格考试频道http://jr.100xuexi.com/HF/jr/zhongguoyinxingyecongyerenyuanzigerenzhengkaoshi/分享2013年银行从业资格考试《风险管理》第三章知识点（7）

信用风险组合的计量

　　1．违约相关性

　　线性相关系数具有线性不变性，对于非线性相关性，可以通过秩相关系数和坎德尔系数进行计量。连接函数最重要和最常用的结论是斯克拉定理。

　　2．信用风险组合计量模型

　　（1）CreditMetrics模型。CreditMetrics模型本质上是一个VaR模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。通常，非交易性资产组合（如借款以及一些私募债券）的价格不能够像交易性资产组合（如股票）的价格一样容易获利，因此，非交易性资产组合的价格波动率（标准差）也同样难以获利。CreditMetrics模型的创新之处正是在于解决了计算非交易性资产组合VaR这一难题。

　　（2）credit Portfolio View模型。Credit Portfolio View模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参值。Credit Port_folio View模型可以看做是CreditMetrics模型的一个补充，比较适用于投机类型的借款人，因为该类借款人对宏观经济因素的变化更敏感。

　　（3）Credit Risk＋模型。Credit Risk＋模型是根据针对火险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。Credit Risk＋模NKN，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此贷款组合的违约率服从泊松分布。

　　3．信用风险组合的压力测试

　　压力测试用于评估特定事件或特定金融变量的变化对金融机构财务状况的潜在影响。压力测试主要包括六大功能，压力测试主要采用敏感性分析和情景分析方法。

　　1．数量指标

　　数量指标反映一国的经济情况，包括国民生产总值（或净值）、国民收入、财政赤字、通货膨胀率、国际收支（贸易收支、经营收支等）、国际储备、外债总额等。对不同的国家，数量指标的侧重可能不同，通常对一国的关键部门（例如石油或其他矿产）的指标也要进行分析和预测。

　　2．比例指标

　　比例指标反映一国的对外清偿能力，包括以下五个方面：

　　（1）外债总额与国民生产总值之比。该比率反映一国长期的外债负担情况，一般的限度是20％～25％，高于这个限度说明外债负担过重。

　　（2）偿债比例。该比例是一国外债本息偿付额与该国当年出口收入之比，它衡量一国短期的外债偿还能力，这个指标的限度是15％～25％，超过这个限度说明该国的偿还能力有问题。

　　（3）应付未付外债总额与当年出口收入之比。该指标衡量一国长期资金的流动性，一般的限度为100％。高于这个限度说明该国的长期资金流动性差，因而风险也较高。

　　（4）国际储备与应付未付外债总额之比。这一指标衡量一国国际储备偿付债务的能力，一般限度为20％，如果这项指标低于20％说明该国国际储备偿还外债的能力不足。

　　（5）国际收支逆差与国际储备之比。该指标反映以一国国际储备弥补其国际收支逆差的能力，一般限度是150％，超过这一限度说明风险较大。

　　3．等级指标

　　等级指标是对一国政治、社会因素的综合分析，然后对该国的政治与社会稳定程度作出估价，判断该国的风险等级。

　　数量指标、比例指标和等级指标是对国家风险关键因素的不同方面进行衡量。只有通过对三类指标进行综合分析，对一国的历史、现状和未来的变化趋势进行分析，并进行国与国之间的横向对比，才有可能对该国的国家风险作出客观评价。