哒哒英语融资前夜被指数据造假：营收逆袭51TALK？(转载)

一个哒哒英语作为后起之秀，要在短时间超过上市公 司51talk等，而且其处在关键的融资时点，其种种豪言壮志不得不惹人怀疑。
　　
　　最近的K12在线英语教育行业一片火 热，除了已经登陆美股的51Talk重拳发力高端市场以外，包括VΙPKID、哒哒英语、VΙPABC等在内的其他玩家也不遑多让，动作频频。
　　
　　其中，频频主动接受媒体曝光的哒哒英语，近日更是公布了一组震 惊业界的数据：其发展至今已拥有付费学 员数万 人，注册学 员数十万 人，客单价平均2万，是其他同类产品2-2.5倍，同时也是二三线城市当地辅导班的3-4倍。即便如此，其每个月仍会有6000余名新增付费会员。
　　
　　按照上述数据，哒哒英语每月新增6000余名付 费会 员，就可以实现超过1.2亿 元的月营收，全年营收更是接近15亿 元的水平。
　　
　　这是个什么概念？
　　
　　来看看美股上市、有中 国在线英语教育第一股之称的51Talk的财报：2016年，51Talk全年毛收入8.687亿 元，净营收4.18亿 元。这样的营收数据，在哒哒英语面前可谓相形见绌，说哒哒英语业绩“吊 打”51Talk也不为过。
　　
　　再看看艾瑞的权威数据：2016年在线少儿英语行业市场规模达19.7亿 元，其中VΙPKID一家独占市场规模的50%。如果哒哒英语营收已经达15亿 元，别说51talk情何以堪。行业独角兽VΙPKID大呼诧异，就连艾瑞相信也会感到不解。
　　
　　不过，考虑到哒哒英语正在融资关键期，以上数 -据的公布和出炉就不难理解。我们甚至有理由相信，哒哒英语远超51talk的业绩数据，可能是经过“注水”的。毕竟，数据造 假在创业圈，一度被个别toVC的公 司视为“高明之举”。哒哒英语实际上的营收数据，或许并没有表面上那么光鲜亮丽。造血能力不足，资金链紧张，需要大规模融资输血，这或许才是事实真 相。
　　
　　哒哒英语以往高频度却规模不大的融资经历，也能一定程度上说明问题。从2014年9月开始，哒哒英语获得多轮融资，领投方均为非著名的投行，比如东方富海、涌铧投资、青松基 金、龙腾资本、飞马基 金等。总融资规模仅为数亿 元人 民币。相比在线少儿英语行业激烈厮杀等血 腥程度，这个量级的融资确实无法持久。
　　
　　哒哒英语实际的财务状况，或许比我们想象的还要悲观。据坊间传闻，去年哒哒英语正在寻求B轮融资，准B轮投资方为了解情况，委派了一名CFO进驻哒哒英语。随后，这位CFO发现哒哒英语存在严重的财务问题，过 度使用用户存 款就是问题之一。很快，这位CFO遭劝退，该投资方也放弃了后续融资，导致哒哒英语B轮融资延后大半年。
　　
　　众所周知，培训行业的“递延收入”比例很高，通常交一次钱用户要享受一年的服 务，因此，包括新东方等成熟机 构，都会留一大笔钱趴在账面上，以备特殊情况下用户挤兑。因此，哒哒英语过 度透支用户“存款”，这并非正常现象。
　　
　　虽然人人都称K12教育是一个市场规模超过5000亿的大蛋糕，但真正要争得一席之地并不容易。从2014年起，就不断有参与者被淘汰出局。血 淋 淋的厮杀，哒哒英语数据“大 跃 进”以及背后可能潜在的财务问题，说到底，也是这个大热门行业在现阶段的一个小小缩影。