EB5项目中的高风险投资------爱达荷州金矿项目与中国人的黄金梦

EB5项目中的高风险投资------爱达荷州金矿项目与中国人的黄金梦

1.国际矿业投资的简要说明
国际矿业投资，在2007年金融危机前达到了高峰。金融危机爆发后，随着各国滥发钞票，陆陆续续推高了国际大宗商品价格，从而让矿业开发在2010年再次成为热点。但是，国际上所有跟大宗商品有关的股票的价格并没有跟商品价格同步，原因何在？因为矿业投资跟传统投资不一样，它具有高度的不确定性。

不确定性来自于：勘探权获得的不确定性；储量的不确定性；提炼与运输的不确定性；产品价格的高度波动与不确定性。如果大家还有印象的话，会记得2008，央企中钢集团收购了马来西亚富豪在澳大利亚上市的Midwest铁矿公司的股权，该公司的股价从收购前的1.5澳元一股涨了15倍，从市值不到10亿人民币涨到了收购前超过150亿，号称有过百亿吨的储量。中钢集团也以敢于“走出去”抢夺战略资源而名震八方。

2012年的今天，这个收购成了矿业的著名案例------经过落实，Midwest所拥有的矿大部分都是无法开采的贫矿，而且离码头非常遥远，要把这些矿石运出去，所需要投资的基础设施的金额是勘探的几十倍。中钢面对的选择只有两个：一，继续开采，那么需要继续投入的资金是之前收购Midwest的3倍，开采后基本上无法盈利，虽然铁矿石价格在高位运行，但澳大利亚开始征收资源出口税，基本上成本降不下来；二，放弃，并把公司卖掉，那么会平白无辜的损失掉100多亿。

我们不排除中钢有被骗的成分，毕竟不是在用自己钱去进行投资。但是，他所聘请的专业团队呢难道就没有进行任何的尽职调查？这么大的一个标的，所请的专家团队可谓大矣。其实，这个案例只能告诉我们，国际矿业充满了不确定性和风险，这也就是为什么国际上的矿业投资都离不开大集团和各大基金投资者，他们都是同时投资于多个地区多个矿来分散风险，哪怕几个项目失败，只要有成功的，整体的回报就会好。

大家记住，国外的矿业基金是投资在好几个矿业里，而非仅仅投资于一个矿。通常来说，只投资于一个矿的可称之为风险投资。大部分的操作是，募集基金，作为初步投资勘探，待一切勘探明确，会在资本市场进行IPO，公开发行股票，筹集基金以备把矿开采下去。通常失败的都会在第一阶段，就是要把储量探明和确定相关的开采地点。而中钢在澳大利亚的投资是购买一个已经勘探明确而且已经上市的上市公司都尚且失败，又更何况那些完全没有矿业管理经验的爱达荷探险者呢？

爱达荷州金矿其实就是在第一阶段，需要募集钱来把储量探明，并且选择开采点。毫无疑问，只要第一期无法把上述问题落实，就会有第二期的募集，然后第三期，第四期。。。。。。。很可能募集到第十期，仍然在继续进行勘探，仍然无法动工，而募集的资金已经烧完，只能继续募集。所以这就是我们可以判断整个募集期会非常的长，甚至失败-------丢了本金，没有绿卡。这不是危言耸听，矿业开发，最大的投资就是在勘探阶段。爱达荷州金矿项目方给投资者很确定的储量和地点了吗？否则，那是带投资者一起进行风险投机，而非EB5投资。

勘探明确后，基础设施投入-----另一个很大的风险
愿主祝福整个勘探过程顺顺利利，在烧完前几期的募集款以后，能够把储量探明。但是，在国外，最头痛的就是把矿砂运输和提炼的过程。一条从矿山到冶炼厂或者到码头，都会经过很多的私人地段，这些人不会轻易的同意你的路可以在他拥有的土地上建造，再加上环保问题，路和厂都不一定修的起来。中钢收购澳大利亚铁矿Midwest现在的困境就是一个很好的例子。

其实，哪怕在印尼这么落后的国家，很多岛内部的煤矿甚至因为无法说服周边沿公路的居民而无法拓宽马路，所有车都在很窄的村庄道路中行驶去码头，往往塞车耽搁太多时间，却没有任何办法，自然就连产能都不敢增加，因为根本无法运出去。

爱达荷州的金矿项目根本不敢提上面的基建问题，因为初期的勘探都无法出结果，更谈不上基础道路的建设了。也许，你就会成为下一“中钢集团”。

3.本金与投资回报
整个项目，最诱人的地方在于宣传所说的“既可以得到分红，也可以得到500盎司黄金相当于市价66万美金担保”。我们先谈中国人最喜欢的黄金。其实，仔细一看，承诺给的是，矿山开采出来的粗炼矿砂。这意味着什么？意味着，如果没有加工提炼设备，根本就无法成为可以交易的黄金。就算我们的投资人自己有提炼加工设备，但是，没有人知道矿砂的成分资料，在矿山业，往往会由于矿含有其他的稀有金属元素而导致提炼成本过高，甚至因为不经济而无法开采。

至于其他的承诺，比如可以选择拿回55万的本金和利息，最关键的是，到底靠什么来保证承诺？有什么抵押物吗？作为一个仍处在风险投资阶段的矿山，如果没有独立第三方的专业评估报告，我们是无法得知矿山能否建成，其价值是多少，从而不知道自己的抵押物价值是多少。

当然，因为不一定能够建成的，自然就无法去担保了。而且，在矿山行业，连有几十年经验的专家也会判断错误，又更何况我们EB5投资者和没有矿山运营经验的项目方了。其实如果有了一定的勘探记录，懂行的投资银行早就开始部署如何帮他上市了，而不是大量的追求EB5的投资。

所以可以肯定，只要一天没有勘探完毕，就天天在募集到的风险资本。我们预计这个项目至少还要再募集15期才能明朗。

4绿卡问题。
整个项目的风险就在于，没有任何的法规或者是对投资者担保，没担保项目一定能投资产。
因为EB5资金占的比例太多太大，占的比例超过50%,意味着没有EB5就不能开工，自然能拿到绿卡I829的就很少了。

移民局目前对I526和I819有个就业指数要求，对于I5626，只要项目经济计量报告能报出有说服力的就业数据，移民局一般不会查的。但是在I829，如果每个投资者无法创造10个以上的就业机会，I829将不被解除。刚才分析了，整个项目能否完工是关键，也是一个风险很高的问题；只有项目真正能够完工才能有机会去申请永久绿卡。而作为一项风险投资，我们尚且无法判断到底这个项目能否探明储量，更别提任何了永久绿卡了。

小结：其实，移民局到目前为止还没有试过7天就批下来的例子，宣传资说7天有误导，移民局网站都写了很清楚，目前一个案子处理由；作为一个矿业风险投资，这个行业充满不确定性；项目所采取的宣传，比如各大门户网址的记者，都是来访问开幕首发式的---其实，这些记者都是在用个人名义发采访的；因为没有清楚的勘探报告，以一个主观臆测的估值（开始就讲了，矿业投资有很多不确定性）来担保，诸如给黄金矿砂等；因为不确定性太大，全面开采的时间表还没定，自然无法保证创造的就业机会数，也就是说I829永久绿卡的解除，充满不确定。

其实，如果储量探明的黄金矿，最好的出路是在加拿大股票市场公开发售股份（IPO)融资，因为加拿大有全球最发达的矿业股票市场，只要你是一个来龙去脉讲的清楚的矿，就能融资，其大股东的回报要远高于通过EB5募集资金。所以，矿业，这么特殊的行业，如果选择了EB5融资，投资者一定要对自己负责，看看源文件，查查项目到底是什么原因让开发商跑到中国来。